西南证券：工银中证国新央企现代能源ETF：中特估叠加碳中和政策利好，把握”央企能源改革“投资契机免费下载

请务必阅读正文后的重要声明部分 2023 年 07 月 21 日 证 券研究报告•金融工程专题报告 基金研究系列 工银中证国新央企现代能源 ETF：中特估叠加碳中和 政策利好，把握“央企能源改革”投资契机 ——基金优选系列之三十六 摘要 西 南证券研究发展中心  中特估叠加碳中和政策利好，把握“央企能源改革”投资契机 中特估投资正当时，央企迎来价值重塑。中特估相关指数轮动上涨，多相关指数估值分位数仍然较低。央企高股息率，能源板块的股息率具备明显优势。国央企具备高盈利能力，中特估将使央企迎来价值重塑。 增量资金仍在加速流入“中特估”。年初至今，已发行或正在申报中的央国企红利、科技、现代能源、改革相关的 ETF 基金数量有 15 只，申报受理审批时间明显缩短，目前已有三只 ETF 跟踪国新央企现代能源指数。 碳中和背景下，能源结构迎来确定性变革。能源是“双碳”目标的重点领域，诸多央企正参与能源转型。五大发电集团都已制定了明确的碳达峰时间表以及能源转型发展目标。其中国家电投集团目标 2023 年碳达峰为最早目标时间，其他四大发电集团都预计提前五年碳达峰。  央企现代能源指数投资价值分析 编制思路：中证国新央企现代能源指数（932037.CSI）由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的 50 只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。 指数特点：在市值分布上，中盘股数量居多，包括绿色能源产业超千亿龙头，也包括化石能源和能源输配的中盘股。行业分布较集中于能源板块。成分股与宽基指数重合度低，具有独特性优势。 指数表现：截止 2023年 7月 14日，央企现代能源指数自基日以来年化收益率为3.14%，夏普比率为 0.15，均高于沪深 300、中证 500和中证 1000指数；最大回撤率为 33.06%，均低于其他指数。央企现代能源指数表现优于市场宽基指数。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需...