国盛证券：海风波澜壮阔，光储蓄势待发免费下载

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业策略 2023 年 06 月 19 日 电力设备 海风波澜壮阔，光储蓄势待发——2023 年风光储中期策略 风电：陆风稳扎稳打，海风市场开启高增第一年。2023 年 1-4 月，国内新增风电装机 14.2GW，同比+48%，风电高景气发展！2023Q1 风电招标量达 26.5GW，同比+7%。2023Q1 风电中标量达 15.16GW，同比+40%，2023 年 4 月表现更优异，风电中标量达到 14.52GW，同比+68%，从风电前瞻指标看，在 2022 年风电高招标情况下，2023 年招/中标热度不减，甚至有往旺盛趋势发展。海风：海外需求同步启动，国内厂商海外订单持续上行。今年各省海风竞争性配置、核准、招标陆续启动，开启海风市场高增第一年。漂浮式技术从 0-1 启航，在“十四五”期间商业化逐步成熟，“十五五”有望迎来市场高增发展，关注漂浮式风电产业链发展。陆风：第三批大基地名单已出，后续陆风增量有保障；分布式风电+陆风制氢有望拔高陆风装机需求。从产业链看，海风走向深远海，海塔+桩基与海缆环节单 GW 价值量提升，且国内厂商陆续获得欧洲海缆、管桩订单，海外竞争力持续提升，重点关注海塔+桩基、海缆板块。原材料价格进入下行区间，中游制造环节盈利或将环比提升。首推基础环节天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。 光伏：需求超预期增长，产业链价格进入底部区间，把握 N 型技术迭代机会。2023 年光伏装机在传统淡季实现超预期增长，1）国内 1-4 月新增装机 48.31GW，同比增长 186%，预计全年国内光伏装机总量仍将创新高；2）海外市场在政策支持下需求超预期向好。美国市场 IRA 细则落地，关税豁免继续推行；欧洲市场光伏装机需求乐观，环比有望增长 60%。同时，根据 PV Infolink 6 月 7 日发布的最新光伏产业链价格，多晶硅致密料均价跌至 100 元/kg，环比-15.3%，182mm/210mm 硅片单片均价跌至3.6/5.0 元，环比-7.7%/-13%，我们认为光伏产业链原材料价格已进入底部区间，光伏行业将迎来原材料价格探底+N 型产能迭代推进的双旋律时期，抓住高效 N 型产业链环节的α布局机会，首推晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、钧达股份、TCL 中环、双良节能、协鑫科技、通威股份等；...