信达证券：我国炼焦煤供给总量与结构深度研究免费下载

4 我国炼焦煤供给总量与结构深度研究 [Table_CoverStock] 【】[Table_Industry] 煤炭开采 [Table_ReportTime] 2023 年 5 月 10 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（深度） [Table_StockAndRank] 煤炭开采 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 我国炼焦煤供给总量与结构深度研究 [Table_ReportDate] 2023 年 5 月 10 日 本期内容提要: [Table_Summary]  年初以来，我国炼焦煤产量尤其是进口量同比大幅提升，对国内炼焦煤市场产生了较大的冲击，炼焦煤供给形势也因此受到广泛关注。我们基于对国内炼焦煤自主供应能力、全球炼焦煤供需格局以及我国炼焦煤进口形势的全面分析，对国内未来炼焦煤供给总量进行了预测与展望。我们发现国内炼焦煤资源仍较为稀缺且增量匮乏，优质炼焦煤进口增量有限且受到海外诸多因素制约，考虑资源枯竭与衰减，未来炼焦煤供给尤其是优质主焦煤供给或仍渐趋短缺。  我国稀缺焦煤资源未充分受到应有的保护性开发，实际开采中焦煤资源浪费严重。按照我国现行煤炭资源管理体制机制，虽然 2012 年主焦煤（含1/3 焦煤）、肥煤（含气肥煤）、瘦煤被划入特殊和稀缺煤种，但在实际开发实践中并未充分受到保护性开发。在“十二五”“十三五”煤炭行业全面亏损和供给侧改革期间，由于焦原煤与动力煤比价长期低于 1.0，导致焦煤转为动力煤销售，造成具备稀缺属性的炼焦煤资源被大量浪费（中咨公司初步估算“十二五”期间每年约有 2.0 亿吨的优质炼焦煤被作为动力煤使用）。同时，近两年的煤炭增产保供，焦煤企业承担一定的煤炭保供任务，我国焦煤洗出率由 2020 年的 39.9%下降至 2022 年的 37.4%，也反映了稀缺焦煤资源的浪费。此外，据中咨公司的报告显示，在一些地方存在优质炼焦煤不合理利用以及“采肥丢瘦”、开发秩序混乱等现象。在山西离柳、乡宁等优质炼焦煤生产基地，诸多小煤矿开采，使得优质焦煤资源没能得...