兴业证券：供给侧改革持续推进，持续看好光伏、固态电池免费下载

请阅读最后评级说明和重要声明 1/21 行业周报 | 电力设备 证券研究报告 行业评级 推荐（维持） 报告日期 2025 年 07 月 20 日 相关研究 【兴证电新】特高压及 AI 投资持续发力，全球需求共振——电网设备行业 7月策略-2025.07.16 【兴证电新】硅料价格上涨，看多供给侧改革之后的新能源产业-2025.07.13 打破光伏内卷困境，展望后内卷时代投资机会-2025.07.08 分析师：王帅 S0190521110001 wangshuai21@xyzq.com.cn 分析师：余静文 S0190523020004 yujingwen@xyzq.com.cn 供给侧改革持续推进，持续看好光伏、固态电池 投资要点： 推荐标的 光伏 通威股份，福莱特，福斯特，聚和材料，德业股份 固态电池 容百科技、宁德时代、亿纬锂能、天赐材料 AIDC 电气设备 盛弘股份，麦格米特，蔚蓝锂芯，欧陆通，明阳电气，金盘科技，科士达 机器人 科达利 风电 东方电缆、海力风电、泰胜风能、金雷股份、天顺风能 电力设备 平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 细分行业： ⚫ AIDC 电气设备：H20 恢复销售，关注国内算力建设景气修复。本周黄仁勋宣布对中国销售 H20 将恢复。供给侧是国内 AIDC 增长的重要限制，随着 H20 销售恢复，坚定看好国内算力建设景气修复和国内企业出海加速共振带来的成长机遇。 ⚫ 机器人：2025 世界人工智能大会（WAIC）举办在即，重视机器人产业催化。2025 世界人工智能大会将在上海举办，同时智元机器人计划将于 7 月 27 日在 WAIC 中携手德马科技展示世界首个真正数据驱动的具身智能机器人物流作业。即将到来的 2025 世界人工智能大会预计对机器人板块形成新一轮催化，建议重点关注参会公司参展产品的产业链投资机会。 ⚫ 固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。在国家政策的强力支持背景下，产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放，多重利好叠加下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计 25H2 进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益。 ⚫ 光伏：产业链价格持续传导，关注供给侧改革预期及新技术进展。本周硅料报价上涨带动产业链价格传导，反内卷效果有望扩散。目前来看，供给侧改革较可能发生在...