国信证券：供需矛盾日渐突出，国产变压器海外空间广阔免费下载

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2023年09月13日新型电力系统专题之美国变压器市场研究供需矛盾日渐突出，国产变压器海外空间广阔行业研究 · 行业专题 电力设备新能源 · 电网设备投资评级：超配证券研究报告 | 证券分析师：王蔚祺证券分析师：王晓声010-88005313010-88005231wangweiqi2@guosen.com.cnwangxiaosheng@guosen.com.cnS0980520080003S0980523050002请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要u美国电力系统概况：电网重置价值超15万亿元，年均电网投资超5000亿元1）美国电力系统是由包括加拿大、美国本土以及墨西哥部分地区在内的东部、西部、魁北克和ERCOT（德克萨斯）四个区域电网组成。根据美国能源部数据，额定电压等级超过230kV变电站数量约有7万个，其中额定电压超过345kV的变压器约有2100台，绝大部分已接近使用寿命。2）2017年美国电网重置价值为4.8万亿美元，其中发电设施占比56%，输电系统占比9%，配电系统占比35%，2017年电线和变压器平均运营年限已达28年。3）美国每年输电网投资额约为1500-1700亿元，配电网投资约为3700-4000亿元。u美国变压器市场概况：23-28北美地区变压器需求CAGR为5.4%，当前供给紧张，供货周期延长1）根据Mordor Intelligence预测，北美地区变压器市场规模预计将从2023年的84.1亿美元（约618亿元人民币）增长到2028年的109.5亿美元（约805亿元人民币），CAGR为5.4%。2）北美地区变压器行业市场集中度较低，主要玩家包括国际电气巨头和本土电力设备企业，随着美国变压器供需日益紧张，目前已知本土扩产企业包括弗吉尼亚变压器和日立能源。3）从输配电系统应用来看，美国干式变压器主要应用于kVA级容量，油浸式变压器主要应用于MVA级容量。4）根据Mordor Intelligence预测，全球干式变压器市场规模将从2017年的30.4亿美元（约223亿元人民币）增至2024年的45.7亿美元（约336亿元人民币），CAGR为6.0%。5）需求侧：美国在运变压器年限较长，存在较大替代需求；电力系统持续扩容带动增量需求不断增长。6）供给侧：美国变压器交付周期长，配电变压器进口占比高；本土劳动力供应受限，制造能力不足。u美国变压器市场进出口情况：干式变压器市场中国进口占比较高，主网变压器极少采购自中国1）2014-2019年全球油浸式/干式变压器年均贸易额分别为575/218亿元，中国出口金额占比分别为15%和11%。2）2019年美国干式变压器/配电和小型变压器/中型变压器/大型变压器销售额分别为7....