方正证券：算力服务，从“东数西算”到“东推西训”免费下载

行 业 研 究 2023.08.28 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 计 算 机 行 业 深 度 报 告 算力服务：从“东数西算”到“东推西训” 分析师 张初晨 登记编号：S1220523070001 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 382 总股本(亿股) 3,439.43 销售收入(亿元) 7,948.78 利润总额(亿元) -130.30 行业平均 PE 137.62 平均股价(元) 24.82 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《具身智能浪潮将至，重视国内产业链机遇》2023.08.24 《数据库：行业景气百舸争流千帆竞，细分赛道长坡厚雪奋者先》2023.08.03 《AI 赋能之下，电力 IT 投资机会在何处？》2023.07.24 《ChatGPT Plugins：从超级 APP 到开放平台》2023.04.02 资源整合与统一调度是国家高性能网络计算的重点。当前“东数西算”网络初具形态，规划增量、盘活存量，重建设、重长期有效运营，满足新时期下海量计算、传输、存储需求，是当下国家算网建设的重点。6 月发布的全国一体化算力网调度平台实现跨厂商、跨架构、跨资源池的异构算力调度，对算网建设具有重大意义。智算网络建设对无线基站、路由器、交换机及光传送接入设备等设备的数据吞吐量和传输速率提出更大的要求，通信设施升级是算网建设的关键环节。 人工智能向大模型、多模态、多场景发展，智算算力成为当下重要战略资源。 三大趋势： 1） 下游数智化发展叠加数据要素化，东西部算力新基建的投资价值进一步提升。AIGC 训练侧，总算力需求=模型参数量*训练词数*每个词的运算量，随着国内外千亿级参数量模型不断迭代，所需算力指数级别上升。推理计算算力需求空间相较训练更大。2022 年各行业人工智能指数环比提升明显，预计 23 年底，中国 50%的制造业供应链环节将采用人工智能。同时，数据要素化也将促进算力需求提升。 2） 算力租赁释放中小实体算力使用需求，算力报价可作供需刻画的晴雨表。算力需求群体将由小众扩展到千行百业。算力租赁降低众多个体的算力使用门槛和成本，提升总体算力使用效率和社会效益。多地发放算力券，形成政策与行业供需共振的局面。同时，算力报价作为实时性高、透明度强的数据，将作为投资者观察算力供需冷暖的重要指标。 3） 智算中心由“资源服务”向“应用服务”转变，产业进一步丰富。人工智能推理及训练是系统性的工作，需要连接、算力...