浙商证券：VLCC开始下单，上调23年全球石油消费免费下载

2023年7月17日VLCC开始下单，上调23年全球石油消费行业评级：看好分析师李丹研究助理卢骁尧邮箱lidan02@stocke.com.cn邮箱luxiaoyao@stocke.com.cn证书编号S1230520040003证书编号S1230122090003证券研究报告——油运行业月度专题添加标题95%摘要21、6月运价超预期反弹，产能利用率已处高位•5.30-6.20期间，运价最高反弹至7.5万美元/天，累计涨幅241%。主要由于1）沙特宣布全面上调7月份销往亚洲地区的原油售价，带来一波集中抢运；2）根据Vortexa，埃及红海沿岸聚集数10艘用于浮舱储油的VLCC，而根据Kpler，埃及原油到港量增量主要来自沙特。浮舱储油导致有效运力减少，带来波斯湾局部地区供需进一步失衡。2、油运供需平衡表：上调今年原油供需差预测，下调24年供需差预测•克拉克森7月预测： 2023-2024年原油运输供需差分别4.6%(上调0.4%)、4.0%(下调1.2%)；成品油运输供需差分别9.6%(下调0.6%)、4.9%(下调1.7%)。•本月航速环比下降：原油6月航速11.48节，环比上月下降0.07节；成品油6月航速11.40节，环比上月下降0.04节。3、 供给端•在手订单仍处历史最低，原油轮新订单匮乏，7月VLCC下单4艘，成品油轮订单增加。截至7月，在手订单与运力比4.8%，环比+0.2pct，6月行业下单24艘，环比5月下降2艘；原油轮中仅Suezmax下单4艘，成品油轮中LR2下单8艘、MR下单6艘。•在手订单低导致目前交付数量有限，6月全行业交付9艘，环比5月增加1艘，分主要船型来看：VLCC交付2艘、Suezmax本月无交付，Aframax交付1艘；成品油轮中：MR交付2艘，LR2交付1艘、LR1本月无交付。•景气周期中拆船量不及预期，6月主要船型拆船0艘。年初1-5月分别拆船1、1、3、0、2艘，共计7艘，其中MR拆船3艘。4、 需求端•OPEC产量环比下降，6月原油产量2819万桶/天，环比上月增加9万桶/日；国内原油进口量回升，6月进口原油5206万吨，环比上月增加1.2%，同比增加45.3%。1-6月累计进口28229万吨，同比增加11.8%。•俄油出口保持高位，欧盟成品油进口环比回升。添加标题95%摘要3•美国SPR再创新低， 截至7.7，美国战略石油储备3.47亿桶，环比上周下降40万桶，持续突破1984年以来的最低。•裂解价差环比拉大，截至7.14，汽油裂解价差35.62美元/桶，环比上周+0.73美元/桶；柴油裂解价差30.68美元/桶，环比上周+0.18美元/桶。炼厂开工率环比上升。截至7.7，美国炼厂开工率93.7%，环比上周+2.6pct，截至2023.7.12，山东炼厂开工率64.5%，环比上周+0.7pct。5、 推荐标的•中远海能：...