兴业证券：能源为AI基石，看好AIDC供电系统大趋势VIP免费

请阅读最后评级说明和重要声明 1/22 行业周报 | 电力设备 证券研究报告 行业评级 推荐（维持） 报告日期 2025 年 12 月 06 日 相关研究 【兴证电新】关注政策推动，氢能十五五有望迎来规模化阶段-2025.12.04 【兴证电新】积极布局氢能产业链，重视绿氢绿氨绿醇投资机会-2025.11.30 【兴证电新】储能需求迎来多轮驱动，全球市场有望多点开花-2025.11.23 分析师：王帅 S0190521110001 wangshuai21@xyzq.com.cn 分析师：杨森 S0190523120003 yangsen@xyzq.com.cn 能源为 AI 基石，看好 AIDC 供电系统大趋势 推荐标的 光伏 阳光电源，通威股份，福莱特，聚和材料 固态电池 当升科技、容百科技、宁德时代、亿纬锂能、天赐材料 AIDC 电气设备 中恒电气、金盘科技、盛弘股份、阳光电源 风电 金风科技、东方电缆、海力风电 电力设备 平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 细分行业： ⚫ AIDC 电气设备：关注北美缺电背景下中国厂商机遇。AIDC 快速发展加剧了北美电力短缺，需求高增的背景下中国厂商实现了对高壁垒的燃气轮机领域订单突破，再度印证了中国厂商参与海外竞争的实力。电网扩容需求不断增加，储能应用有望加速，中国企业在全球储能领域竞争地位占优，建议重点关注本轮景气周期对中国厂商的带动。 ⚫ 机器人：小米稳步推进机器人业务，重视小米机器人产业链进展。近日小米创始人雷军在专访中称，小米预计未来 5 年人形机器人将大面积进入工厂，且家庭市场需求更大。小米与华为是国内唯二的有智能家居、手机数码、新能源车、机器人业务共同布局的公司，机器人产品进步需硬件+软件的同频迭代升级，小米与华为在机器人布局带来的产业链投资机会值得重点关注。 ⚫ 固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。自 2024 年下半年以来，固态电池领域催化事件频发，推动锂电板块整体景气度回升。当前下游新能源车销量保持高增长态势，固态电池产业化进程的不断推进，预计相关催化频发，锂电板块盈利端修复与估值提升的预期愈发明确。在国家政策的强力支持背景下，产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放，多重利好叠加下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计 25H2 进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，我们认...