华福证券：第二履约期将至，全国碳市场碳价迭创新高免费下载

1 T行业研究 行业定期研究 证 券 研 究 报 告 Tabl e_First|Tabl e_Summary 低碳研究行业周报（9.11-9.15） 第二履约期将至，全国碳市场碳价迭创新高 投资要点： ➢ 本周专题： 23年3月15日，生态环境部发布《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》，适度收紧碳排放配额，促使更多火电企业参与碳市场交易，激发市场活力。近期，随着第二个履约周期截止日临近，全国碳市场碳配额交易价格和交易量持续走高。8月23日，碳排放配额（CEA）挂牌协议价达到74.76元/吨，创21年碳市场开始以来最高价。交易量方面，23M7&M8碳市场CEA交易量合计超上半年总成交量两倍多。此外，建议关注CCER政策，有望23年内重启，进一步丰富碳市场主体，有效激活市场活力。 ➢ 行情回顾：本周，公用事业板块指数上涨0.90%，跑赢沪深300指数1.74pct。环保板块指数上涨0.60%，跑赢沪深300指数1.43pct。公用事业细分行业中，水电涨幅较大。环保细分行业中，园林涨幅较大。 ➢ 行业信息：9月13日，国家能源局关于政协第十四届全国委员会第一次会议《关于推动新型电力系统建设，助力“双碳”目标的提案》答复，有关建议对于构建新型电力系统具有重大意义，将高度重视、积极支持。 ➢ 投资建议： ➢ 电力：1）煤炭价格下行，火电企业盈利修复明显，容量电价呼声渐强，推荐关注火电板块投资机会，建议关注装机规模居前的华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电；2）23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）核电核准常态化，建议关注新能源增速较快的中国核电；4）可再生能源绿证核发全覆盖，绿电运营商有望获取环境溢价，建议关注嘉泽新能等绿电运营商。 ➢ 环保：CCER重启在即，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪迪龙。水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注水务运营及管网工程综合服务商洪城环境。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保。半导体国产化高景气，推荐国产半导体洁净室设备龙头美埃科技。 ➢ 新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技、东方电子，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，...