AI浪潮下一站：具身智能-东吴证券-2023.5.23-55页免费下载

AI浪潮下一站：具身智能证券研究报告研究助理卞学清执业证书：S0600121070043联系方式：bianxq@dwzq.com.cn证券分析师张良卫执业证书:S0600516070001联系方式：zhanglw@dwzq.com.cn2023年5月23日1核心观点 科技巨头站台，人形机器人与“具身智能”再受关注。特斯拉2023年股东会上，马斯克表示，人形机器人将是今后特斯拉主要的长期价值来源，“如果人形机器人和人的比例是2比1左右，那么人们对机器人的需求量可能是100亿乃至200亿个，远超电动车的数量”。英伟达创始人黄仁勋在ITFWorld 2023半导体大会上也表示，AI下一个浪潮将是“具身智能”。 “具身智能”意指有身体并支持物理交互的智能体，人形机器人为标杆产品。具身智能，首先需要听懂人类语言，分解任务、规划子任务，移动中识别物体，与环境交互，最终完成任务。我们认为人形机器人很好的契合了具身智能的要求，有望成为标杆应用。机器人研究的关键在于让机器人适应人类环境，最终走进千家万户的生活（工业、餐饮、医疗等多领域）。人形机器人有望率先在B端上量，最终打开C端市场。远期市场空间可观。 感知、运动、交互为三大模块，重视机器视觉领域发展。减速器、电机、控制器、传感器为核心零部件，前两者构成机器人的关节，在价值量上占据大头；传感器是实现具身智能的基础，作为“软硬结合”的核心零组件，后续多模态GPT的发展同样离不开传感器，因此同样值得重视。 投资建议：产业链仍处早期，建议关注战略性环节。1）核心成本项，减速器（绿的谐波）、电机（鸣志电器）、动力装置（兆威机电）；2）传感器&机器视觉（韦尔股份、思特威-W、宇瞳光学、奥普特、天准科技） 风险提示：人形机器人降成本速度低于预期；ChatGPT技术发展不完善、应用不及预期；AI基础设施不及预期；AI伦理风险等2rQoNpRxOpQwPqQqNtMoMnRaQdN8OmOmMnPmPjMmMsPfQtRmP7NnMsNNZpPoNwMsPvN目录一、人形机器人概览，投资前景广阔二、市场：补充劳力-简单家务-情感交流三、核心零部件梳理：减速器国产实现替代可能性最大四、感知模块值得关注：摄像头/机器视觉厂商存良机五、投资建议&风险提示3一、人形机器人概览1.1.机器人概述：应用场景逐渐泛化，由“自动化”向“智能化”演进1.2.机器人可分为工/服二类，人形机器人更偏向服务机器人1.3.人形机器人灵活性强、亲和力高，前景广阔，但尚需技术攻关1.4.国内外科技公司入局人形机器人，投资前景广阔41.1.机器人概述：应用场景逐渐泛化，且由“自动...