中信证券：快充时代已至，聚焦产业升级先行者免费下载

证券研究报告 请务必阅读正文之后第 32 页起的免责条款和声明 快充时代已至，聚焦产业升级先行者 新能源汽车行业高压快充系列报告（一）｜2023.8.19 中信证券研究部 核心观点 袁健聪 新能源汽车行业 首席分析师 S1010517080005 尹欣驰 汽车及零部件行业首席分析师 S1010519040002 李景涛 汽车及零部件行业联席首席分析师 S1010520120003 王喆 能源与材料产业 首席分析师 S1010513110001 柯迈 新能源汽车分析师 随着以比亚迪、小鹏、理想为代表的整车企业，以及以宁德时代为代表的电池厂持续发布快充车型/电池产品，我们认为电动车快充进入大规模推广的拐点已至，建议关注整车、零部件（含电池）、充电桩板块投资机会：（1）整车&零部件：建议布局优先布局快充（800V 等高压）平台的车企以及价值量伴随耐压等级提升升级的零部件企业；（2）电池&主辅材：建议布局在快充技术、市场优势领先，受益于快充放量的材料企业；（3）充电桩：建议布局受益功率、冷却等性能升级的设备、运营端企业。 ▍电动车快充时代已至，产业进入爆发期。整车端，随着全系列搭载 800V+5C 的小鹏 G6 上市、理想家庭科技日推出 800V+5C 快充，快充车型从高配逐步下探；电池端，宁德时代发布“充电 10 分钟，神行 800 里”的神行超充电池，参考OPPO 发布 VOOC 闪充技术打出“充电 5 分钟，通话 2 小时”广告语开启了手机快充时代，我们认为车载快充技术进入大规模推广的拐点已至，带动快充渗透率进入高速增长期，我们预计到 2025 年，快充车型渗透率有望达到 34%。 ▍整车&零部件：快充车型持续发布，价格门槛进一步降低。整车端，快充技术从百万豪车下探至 20 万元价位，包括小鹏、理想、吉利、智己等高频发布支持 800V快充的车型，我们预计将带动快充配置快速向中高端车型渗透；零部件端，我们认为快充性能将带动包括电机（电磁线）、电控（功率器件）、电源、线束&连接器在内的多个零部件重新选型，以适应高耐压等级，我们预计价值量将得到提升。 ▍电池&主辅材：多家企业发布快充电池，主辅材升级进行时。电池端，头部电池厂加速布局快充产品，带动主辅材升级：1）主材端：动力电池快充性能的重要掣肘在于负极，解决方法在于通过石墨改性（包覆材料/硬碳等）、掺混硅负极等方式提升负极快充性能，其他方面包括添加导电剂（导电炭黑/碳纳米管/石墨烯等）、采用高孔隙率隔膜提升锂离子液相传输速率、升级涂覆材料（如芳...