华鑫证券：FLNC验证AI+电网双重驱动，全球储能进入从配套到刚需的新阶段VIP免费

2026 年 05 月 11 日 FLNC 验证 AI+电网双重驱动，全球储能进入从配套到刚需的新阶段 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 8.0 9.7 77.1 沪深 300 5.1 3.4 26.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：算电协同加速落地，多因素共振持续强化国产算力产业趋势》2026-05-06 2、《电力设备行业周报：液冷产业催化密集落地，算力基础设施景气持续上行》2026-04-13 3、《电力设备行业周报：欧洲政策催化叠加能源安全驱动，海上风电 迎海内外新景气周期》2026-04-07 ▌ FLNC 验证 AI+电网双重驱动，全球储能进入从配套到刚需的新阶段 本周美股储能板块迎来情绪与基本面的共振修复，电网级储能龙头 Fluence Energy 连续两日大涨，单周累计涨幅接近翻倍，核心反映的是市场对“AI 用电需求爆发+电网稳定性约束强化”逻辑的重新定价。储能的产业定位正在从新能源配套环节，升级为全球电力系统安全与 AI 时代能源基础设施的重要组成部分。FLNC 虽然季度收入略低于预期，但数据中心储能订单进展显著超预期，公司已与两家全球主流超大规模数据中心签署 MSA，数据中心储能 pipeline 环比增长 30%至12GWh，核心需求集中于电能质量管理与快速功率波动调节，本质是 AI 高密度算力集群对电网稳定性的更高要求。行业层面，储能需求逻辑正发生结构性升级，应用场景由新能源配储扩展至数据中心、电网侧及工业负荷侧，竞争维度也从价格竞争转向系统集成、EMS 算法、电力电子及全球交付能力竞争。与此同时，美国冻结大量风电项目审批，进一步强化储能作为电网稳定底线基础设施的不可替代性。经营层面，公司新增订单约 20 亿美元，同比翻倍，在手订单达 56 亿美元，全年业绩指引均已被订单覆盖。供应链方面，公司持续推进美国本土化制造，并强调行业正从“高价低渗透”向“低价高需求”阶段切换。整体来看，全球储能需求正加速向欧洲、中东、东南亚扩散，未来增长动力不仅来自新能源配储，更来自 AI 数据中心、电网调频调峰及长时储能等新场景，储能行业正逐步演变为新型电力系统的核心基础设施。 ▌投资观点 我们看好算力基础设施建设，算力的紧缺已经成为全市场共识，建议关注盈峰环境、中恒电气、润泽科技、科士达、四方股份等公司。 对电力设备板块维持“推荐”评...