长江证券：电力设备与新能源行业-主网建设奠定即期景气，出海空间打造未来增量免费下载

主网建设奠定即期景气，出海空间打造未来增量——中国电气装备集团深度报告长江证券研究所电力设备与新能源研究小组2023-09-07%%%%%%%%research.95579.com1目 录•证券研究报告 •评级看好维持01总览：整合优质资产，打造电气装备平台02主网：消纳压力驱动，业绩成长快速兑现03海外：支撑经济建设，一带一路空间广阔%%%research.95579.com20YAZwPmRmPnMoQmPqNrOrQ8O8Q9PsQpPmOpMeRoOyRkPmMyQ8OrQqNvPmMxPvPpPuM01总览：整合优质资产，打造电气装备平台%%%%%%%%research.95579.com3中电装投资公司国务院国资委中国诚通中国国新中国电气装备集团中国西电601179.SH51.87%平高电气600312.SH41.42%许继电气000400.SZ38.31%宏盛华源A22245.SH西高院688334.SH44.44%宝光股份600379.SH50%100%100%25%25%中国西电集团许继集团平高集团山东电工电气集团100%100%100%100%42.03%陕西银河电力100%9.42%50%3.11%1.5%陕西宝光集团26.96%92%整合中国西电集团与国家电网的输配电装备资产01图：中国电气装备集团股权构架资料来源：企查查，长江证券研究所注：数字为截至2023年9月3日的股权比例中国电气装备集团成立于2021年9月，由中国西电集团与国家电网公司下属许继集团、平高集团、山东电工电气集团及南瑞恒驰、南瑞泰事达、重庆博瑞重组整合而成，全力打造“世界一流智慧电气服务商”。中国电气装备集团完成了与许继集团、平高集团、中国西电集团之间的股权收购，截至2023年9月拥有6家上市公司（或拟上市公司），分别是中国西电、平高电气、许继电气、西高院、宝光股份、宏盛华源（已过会）。%%%research.95579.com4公司产品类型分布广泛，电压等级覆盖全面01表：中国电气装备集团核心企业业务分布情况中国电气装备集团布局“智慧电气、系统服务、高效能源”三大业务板块，包括发、输、变、配、用等电力领域以及综合能源服务、储能、轨道交通、工业自动化等其他领域，设备类型包括一二次和交直流全系列，电压等级从低压到特高压均有分布，因此是国内产品覆盖面最广的电气装备制造企业。公司名称特高压高压输电中压配电数字化用电储能检测直流交流一次二次一次二次电表充电桩许继电气✔✔✔✔✔✔✔✔平高电气✔✔✔✔✔中国西电✔✔✔✔✔宝光股份✔✔✔西高院✔山东电工电气✔✔✔✔✔许继集团✔✔✔✔✔✔✔✔✔平高集团✔✔✔✔✔✔中国西电集团✔✔✔✔✔资料来源：上市公司年报，公司网站，长江证券研究所%%%%%%%%research.95579.com5国电南瑞, 44....