全球电力行业月度供需报告：国内电价受益于燃料降价，欧洲用电低负荷显示经济减速-20230428-中信期货-30页免费下载

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。能源与碳中和研究团队研究员朱子悦从业资格号 F03090679投资咨询号 Z0016871zhuziyue@citicsf.com国内电价受益于燃料降价，欧洲用电低负荷显示经济减速——全球电力行业月度供需报告1中国及海外电力市场用电负荷方面，德法意西四国1-4月用电负荷累计同比下降约6.5%，或预示欧洲经济活动减速。电价方面，4月欧洲电力市场整体表现较为平稳，欧洲多国日前电价在100欧元/MWh附近波动。随着能源价格整体走弱，欧洲电价2023年重心仍偏高，但同比2022年均有较大降幅。德国、法国、英国等欧洲国家4月电价同比降幅月超30%。展望五月，预期欧美电价仍将偏震荡运行，电价波动主要观察新能源出力预期。电价上行或需等待欧洲天然气补库启动。重点关注：新能源出力，极端天气，欧洲天然气补库海外：欧洲负荷下降，电价震荡运行中国：电价有所回落，局部或仍紧张电量方面，发用电量增速略超预期。3月中国全社会用电量同比增5.9%，二产三产维持高增速；发电量同比增5.1%，水电乏力及低基数效应，导致火电增速高达9.1%，风光装机持续增长，支持清洁发电高增长。电价方面，3-4月燃煤成本下降、需求季节性回落，3-5月全国平均电价回落，但部分地区电价仍高。多数地区电价，尤其北方多省供暖季结束后电价下降；上海深圳等负荷中心城市、云贵川等水电大省电价仍相对偏高。展望5月份，预计工业用电需求继续回升，电煤价格或震荡偏强但高度有限，但来水不足可能仍使西南用电紧张情况难以快速缓解，为迎峰度夏保供形势造成一定扰动。重点关注：西南降水、气温、燃料成本mNyRmOmMqPmQpPxOrMpNmQbRcM7NsQmMmOtQeRmMqNfQoOrN7NqRqRxNpMwPvPnMrN第一部分 全球天气中长期展望3全球5月地表气温大部地区将高于往年常值全球亚洲北美欧洲资料来源：ECMWF 中信期货研究所4全球海洋气象及部分地区降水预期预期未来6个月台风/飓风次数厄尔尼诺/拉尼娜预测(NINO3.4)亚洲5月降水欧洲5月降水◼ 预期未来6个月台风个数（太平洋西）11.5个，标准差2.5个，历史常值为12.7个。飓风个数（太平洋东）9.5个，标准差2.5个，往年常值8个。◼ NINO 3.4指数预期厄尔尼诺现象在2023年下半年有较大概率发生。◼ 5月亚洲及欧洲部分地区降水概率偏低，如云南地区，华北地区，西班牙中部及东欧地区。资料...