申万宏源-绿色金融发展年度报告（2026）：支持“五碳”建设，绿色金融全面纳入国家战略体系VIP免费

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 宏观研究 金融市场 证券研究报告 2026 年 02 月 12 日 支持“五碳”建设 绿色金融全面纳入国家战略体系 ——绿色金融发展年度报告（2026） 相关研究 《 融合化、转型化、市场化 —— 绿色金融发展年度报告（2025） 》 2025/05/15 证券分析师 曾培春 A0230524070011 zengpc@swsresearch.com 龚芳 A0230520080007 gongfang@swsresearch.com 王婧文 A0230524060001 wangjw@swsresearch.com 联系人 王婧文 A0230524060001 wangjw@swsresearch.com ⚫ 2025 年我国绿色金融发展呈现六大特点。一是绿色金融标准统一与边界扩围，多部门协同构建多层次、广覆盖的绿色金融支持体系。二是转型金融成为发展核心，覆盖范围持续扩容，部分绿色金融改革重点地区出台了地方层面转型金融标准。三是绿色金融产品多元创新发展，ESG 投资与被动产品发展助力资本市场引入中长期绿色资金，组合化、跨市场产品持续涌现。四是绿色金融多双边国际合作务实推进。我国参与发起并积极参加绿色金融多边合作平台，持续深化共建“一带一路”合作伙伴的绿色金融合作。五是绿色金融与科技金融、数字金融深度融合，利用大数据、区块链等技术提升绿色项目识别和风险管理效率，数字人民币支持绿色消费等场景加速落地。六是碳金融市场建设提速。碳市场交易规模持续扩大，成交价格则有所下滑。碳市场运行机制优化，并推动市场标准国际互认。 ⚫ 当前，我国绿色金融发展正呈现出从“规模赶超”向“量质齐升”转型的特征，面临绿色金融规模大但供给效率不强，绿色产品创新不足、绿色融资期限错配、绿色溢价不显著等转型阵痛。同时绿色金融基础设施不健全也是当前制约绿色金融发展的主要原因。但整体来看，我国对绿色金融的政策重视度以及市场主体的积极性都呈现持续提升的态势。随着绿色金融全面纳入国家战略体系，预计 2026 年绿色金融发展将呈现持续向好态势。 ⚫ 2026 年我国绿色金融发展有望呈现自身市场体系加速完善与对实体经济赋能持续提升的双重改善趋势。“十五五”规划建议将绿色金融纳入国家战略体系，中央经济工作会议、国家自主贡献目标等重要会议及文件均高度重视绿色转型发展的资金支持与制度保障。从绿色金融市场自身的发展看，有望呈现五大趋势。一是绿色金融的基础制度加速完善，产品碳足迹等“五碳”政策制度落实进程加速，绿色金融已成为财政金融协同的重要领域。二是绿色金融...