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中信建投:电力现货市场基本规则出台,火电有望从中受益免费下载

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本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 电力现货市场基本规则出台,火电有望从中受益 核心观点 近期,国家发展改革委、国家能源局联合印发《电力现货市场基本规则(试行)》,该规则是我国首个国家层面电力现货市场交易规则。《基本规则》提出现货市场的建设目标为通过市场建设发现电力在不同时间、空间的价格信号,提升调节能力保障新能源消纳,促进新型电力系统建设;并对实现路径、参与机制、参与主体、结算机制等内容进行了安排与设计。整体来看,《基本规则》的出台,有助于电力现货市场的持续完善与电力市场改革的推进。伴随电力市场改革的深化,电力安全保供能力有望持续提升。同时,我们认为电力现货市场的完善有利于支撑性电源调节能力价值的兑现,火电有望从中获得正向收益。 行业动态信息 行情回顾:9 月 15 日-9 月 22 日电力板块(882528.WI)下跌 1.43%,沪深 300 指数上涨 0.81%,电力板块跑输大盘 2.24 个百分点。2022年初至今电力板块上涨 2.04 个百分点,沪深 300 指数同期下跌3.43%。电力板块年初至今累计跑赢大盘 5.47 个百分点。分子板块看 9 月 15 日-9 月 22 日火电、水电、燃气板块(中信指数)变化幅度分别为-1.17%、-0.01%、-0.88%。 动力煤现货价格环比上升 8.74%,同比下降 30.76% 9 月 22 日秦皇岛 5500 大卡动力煤现货价格为 995 元/吨,环比上升 8.74%,同比下降 30.76%。进口煤炭方面,广州港 5500 大卡印尼煤 9 月 18 日价格为 982 元/吨,环比下降 27.72%,同比上升2.94%。 秦港库存环比增加 10.24%,同比增加 13.13% 煤炭库存方面,截至 9 月 23 日,秦港库存 560 万吨,环比增加52 万吨,增幅 10.24%,同比增加 65 万吨,增幅 13.13%。而广州港 9 月 22 日库存为 277 万吨,环比增加 13.2 万吨,增幅 5%,同比增加 100.2 万吨,增幅 56.67%。 投资建议 电力方面,我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的,包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电、华润电力,稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能,乌白电站注入...

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