海通国际：光伏电池的技术迭代_P型舞台即将落幕，N型时代刚刚拉开序幕免费下载

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 光伏新增装机量一路高歌，光伏电池市场占有主导逐渐从 P 转向更高效的 N 型。7 月 19 日，国家能源局发布 1-6月份全国电力工业统计数据，1-6 月光伏新增装机 78.42GW，同比增长 153.95%。今年 6 月新增光伏 17.21GW，同比增长 140%。我们预计光伏新增装机规模在下半年延续并有望超越上半年的装机进程，随着光伏产业链上游波动下趋、硅料价格企稳回升以及行业已逐步出清库存并调升开工率，预计在三季度组件排产逐月提升，并有望在四季度迎来光伏新增装机量集中爆发，2023 全年光伏新增装机有望突破 170GW。我们认为 1-6 月装机量高增速主要系：年初组件价格下行，国内部分项目在满足回报率要求后随即启动，刺激了装机的高速增长。截至目前，以PERC 技术为主的 P 型光伏产品仍占市场主导地位，但 PERC 技术面临降本增效的瓶颈。N 型光伏电池技术因其转化效率高、发展迅速，逐渐成为替代 P 型光伏技术的新一代主流技术。 N 型电池制备技术路径多于 P 型，多条线路并行，持续打造产品差异化。P 型电池和 N 型电池的主要制备过程不同在于 P 型硅片是在硅料中掺杂硼元素制成；N 型硅片是在硅材料中掺杂磷元素制成，使其具有额外的自由电子。在技术路径方面，P 型电池主要包括常规铝背场电池（BSF）和钝化发射极和背面电池（PERC）； N 型电池的制备技术主要包括隧穿氧化层钝化接触电池（TOPCon）、本征薄膜异质结电池（HJT）、背电极接触电池（XBC）、以及基于 XBC 技术开发的 IBC、ABC、HPBC 等电池。TOPCon 和 HJT 凭借更为成熟的制备技术成为 N 型电池的主流，而XBC 电池依靠更加美观的外形，更适用于户用场景以及 BIPV 等分布式市场。 N 型电池技术优势凸显，更高的光效转换率使其逐步取缔目前 P 型电池的垄断地位。近几年，我国光伏电池制造业技术发展进程不...