申万宏源：航运脱碳加速，新能源订单占比提升，造船更新需求再强化免费下载

航运脱碳加速，新能源订单占比提升，造船更新需求再强化——造船行业2023年7月订单总结证券分析师：闫海 A02305190100042023.08.06www.swsresearch.com2核心观点◼造船观点回顾，我们站在造船新一轮周期2021-2038的起点上：二战，1960-1973,1990-2010是过去三轮造船大周期，平均每20-30年经历一轮大周期的原因为需求周期、船龄替代周期、环保公约三大因素。上一轮交付高峰将于2021-2038年开始进入替代周期。集中度上升，竞争格局改善，十年技术迭代，中国船舶竞争力今非昔比，碳中和措施保证长期订单持续性，资产整合，中国船舶实力大增。◼2023年7月新造船价格指数172点，环比上涨0.8%，二手船价格指数151点，环比下降0.6%。◼2023年7月全球船舶手持订单2.45亿DWT，环比上涨0.3%，同比上涨1.7%。全船型、集装箱船、原油轮、成品油轮、干散货船手持订单占比分别为10.6%，27.8%，3.3%，9.5%，7.8% ，处于2000年以来历史16%，56% ，1%， 22%，5%分位。◼新签订单：•载重吨口经：963万载重吨，环比上涨1.1%，同比上涨84% ,集装箱船订单占比47%；•金额口径：7月新签订单97.6亿美金，环比增长4%，同比增长52%。•CGT口径：7月已统计新签订单333万CGT，环比下跌6%，集装箱船订单占比49%。6月新签订单355万CGT（修正上调76万CGT），同比下降34%。•6月新签订单952万载重吨（修正上调190万载重吨，上调总金额20亿美金，其中中国船厂上调164万载重吨，上调总金额12亿美金）。◼7月中国新签订单占比40%，中国单位预估造价低于韩国。2023年7月，日本、中国、韩国新签单量185、388、366万载重吨，环比增长1248%、-53%、245%；载重吨口径，日中韩7月新签订单量占全球比重19%、40%、38%，环比上升17、-47、27pct；新签单金额口径，日本、中国、韩国占全球比重19%、27%、47%，环比上升18、-46、27pct。2023年7月，日本、中国、韩国、全球单位预估造价分别为1005、680、1249、1014美元/载重吨，中国船厂单位预估造价低于日韩。◼中国船舶：澄西造船厂新接6艘散货船订单，2艘化学品船。资料来源: Clarksons(克拉克森数据库），申万宏源研究rQqNmMtPnQtNrNvNpPpNyR8ObPbRpNqQmOpMfQqQzRjMqQoR6MoPoNvPnOnNMYoOqQwww.swsresearch.com3核心观点◼预计2023年中国船舶新船交付将大幅上升，2023年下半年开始释放利润。根据7月中国船舶集团手持订单统计，预计中国船舶集团2023年交付运力611万CGT，同比增长42%。新造船价格从2021Q1开始上涨，以2020Q4新造船价格指数...