电力设备与新能源行业2023年度中期策略报告：年内有望触底，四线索寻找机会-20230504-西部证券-96页免费下载

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业专题报告 | 电力设备 年内有望触底，四线索寻找机会 电力设备与新能源行业 2023 年度中期策略报告  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 电力设备 -1.93 -13.09 2.59 沪深 300 -1.80 -2.72 0.32 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 胡琎心 S0800521100001 18311033802 hujinxin@research.xbmail.com.cn 章启耀 S0800522100002 15221327108 zhangqiyao@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：光伏项目招标稳步提升，电动车需求逐步恢复—电新行业周报 20230417-20230423 2023-04-23 电力设备：23 年风光装机目标 160GW，3月新能源车出口同比高增—电新行业周报20230410-20230416 2023-04-15 电力设备：能源局推动 2.8GW 光热项目，—————电新行业周报 20230403-20230409 2023-04-08 风光需求高增长，储能特高压景气度受此拉动：我们预计 23-25 年全球光伏装机需求为 350/460/600GW，同比+46%/31%/30%，需求维持高速增长，其中大型地面电站占比提升；预计 23 年国内风电装机 80GW，同比+61%，其中陆上 70GW，同比+57%，海上 10GW，同比+94%，风电行业保持高景气度。22 年以来多省市出台新能源配储相关政策，大型光伏电站配储为 23 年行业需求主要拉动力，预计 23 年我国新型储能需求为18.1GW/41.4GWh，同比+146%/+161%。随着新能源的发展，特高压建设需求旺盛，今年特高压建设有望迎来核准开工旺季。 下半年随着硅料降价并向组件传统，下游需求有望获得更快增长： 推荐主线一：受供给瓶颈限制，盈利能力较为稳定或扩大的环节：①受石英砂供给不足的限制，硅片环节产能发挥受限制，硅片盈利能力有望保持稳定，推荐 TCL 中环，建议关注石英砂涨价直接受益的石英股份，石英砂有保证情况下盈利能力有望扩大的欧晶科技、晶盛机电；②TOPCon 产能扩充后，银浆需求快速增长，存在供需错配，建议关注帝科股份和苏州固锝；③海上风电的快速增长带来海上塔筒+桩基需求高增，供给出现紧张局面，建议关注泰胜风能、天顺风能、海力风电；23 年滑动轴承在齿轮箱里有望小批量、海上叶片碳纤维需求放量，建议关注长盛轴承、吉林化纤。 推荐主线二：新技术驱动下的α机会：①异质结持续推进的情况下，...