3月欧洲新能车市销量同环双增，渗透率持续提升-20230428-民生证券-21页免费下载

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 EV 观察系列 137 3 月欧洲新能车市销量同环双增，渗透率持续提升 2023 年 04 月 28 日 ➢ 外部干扰因素余波尚存，3 月需求回暖，欧洲乘用车和新能源汽车销量均呈现同比增长，新能车渗透率达 21.13%。Q1 新能车销量达 51.04 万辆，同比增长 21.35%，渗透率达 19.26%。3 月欧洲新能车销量 22.99 万辆，同增34.82%，渗透率达 21.13%，同增 0.9 个 cts。从销量上看，英国领跑欧洲车市，单月新能车销量实现 6.46 万辆。同比方面，德国同比下降 1.39%，其余国家均实现同比增长；3 月需求复苏回暖，八国销量环比均上升，其中英国环增显著，达 279.02%。从渗透率上看，3 月八国渗透率同比增减不一，除德国和西班牙渗透率下降其余均增长，其德国和西班牙渗透率同比各下降 4.0 和 0.3 Pcts；环比方面，除西班牙和葡萄牙有所下降，德国、英国、法国、意大利、瑞典和挪威渗透率均上升。未来，我们预计 2023 年欧洲新能车销量将高达311 万辆，增长率为 20.30%。 ➢ 政策奠定高增长，车企引领大方向。碳排放政策的倒逼是欧洲新能车增长的根本原因，根据欧洲委员会提案“Fit For 55”，2030 年较 2021 年碳排放量降幅上调至 55%，且规划在 2035 年彻底结束内燃机时代，该法案仍在谈判中 ， 以 此 法 案 为 基 础 ， 2025/2030/ 2035 年 新 车 平 均 碳 排 放 将 达 到80.75/42.75/0g/km。2023 年 3 月，欧洲议会正式批准了《在 2035 年前的新车零排放标准》，将在 2035 年实现禁止 27 国广泛销售内燃机乘用车和货车。自 2020 年欧洲确定碳排放目标，欧洲新能车渗透率正在经历跃迁。2021 至2023 年各四季度分别 实 现新能车 渗透率 14.77% 、16.87% 、20.40% 、39.35%、 21.48%、21.12%、22.89%、31.65%、19.26%，同比分别增长7.27Pcts 、 8.47Pcts 、 9.67Pcts 、 21.41Pcts 、 6.71Pcts 、 4.25Pcts 、 2.49 Pcts、0.30 Pcts、0.53Pcts。与此同时，以特斯拉、福特为首的车企和中国锂电产业链公司也纷纷在欧洲规划产能、建设工厂。而全球新能源汽车市场正在逐步形成“车企——电池——材料——资源”强强联合的稳定供应体系。随着以欧洲为首的新能车市场异军突起，中国锂电产业链具备全球竞争力的电池材料厂商将持续受益。 ➢ 投资建议：1）长期竞争格局向好，且短...