光热储能：政策驱动成长加快，保温材料光热玻璃有望受益--天风证券免费下载

行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 建筑材料 证券研究报告 2023 年 04 月 16 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 鲍荣富 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520120003 baorongfu@tfzq.com 王涛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521010001 wangtaoa@tfzq.com 武慧东 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050002 wuhuidong@tfzq.com 林晓龙 联系人 linxiaolong@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《建筑材料-行业研究周报:短期重视一季报预期，继续看好地产链修复》 2023-04-16 2 《建筑材料-行业研究周报:玻纤周跟踪：景气继续筑底，关注库存下降持续性》 2023-04-16 3 《建筑材料-行业研究周报:继续看好 地产链品种 Q2 机会》 2023-04-09 行业走势图 光热储能：政策驱动成长加快，保温材料/光热玻璃有望受益 光热储能或迎新的发展机遇，关注保温材料/光热玻璃及相关工程公司 光热发电作为两种太阳能发电技术之一，受制于投资成本高，缺乏有效政策接续等问题，过去在新能源占比中明显低于风电、光伏项目，但光热发电凭借兼具调峰电源和储能的双重功能的优势，在政策加持下有望迎来新的发展机遇。而保温材料/光热玻璃是光热储能系统的核心材料，当前供给端基本呈现寡头垄断的竞争格局，龙头企业有望充分受益于光热储能市场扩容所带来需求增长，推荐鲁阳节能、关注安彩高科，耀皮玻璃。同时相关工程建设公司也将迎来发展良机，推荐三维化学、东华科技。 储能政策春风频吹，23-25 年光热项目新增装机有望达到 9.4GW 光热发电百兆瓦投资约 25-30 亿元，度电成本约 0.9-1.0 元/千瓦时，是风光发电项目的 3-5 倍，在前期电价补贴退坡后，新建项目 IRR 经济性较差，但光热发电的优势主要在于可持续进行电力输出，且光热发电可储可调，能与风电光伏形成优势互补，在目前各地政府积极鼓励大容量长时段的储能配套坏境下，光热储能有望迎来快速增长期。截至 22 年底，我国光热发电累计装机 588MW，在建项目 3.4GW，预计 23/24 年底前投运1.3/2.0GW，当前青海、甘肃、吉林、新疆、西藏在建新能源项目中光热加权配置比约为 13%，按 25 年西北、华北、东北地区共 8 个省份光伏发电项目光热配建比 15%的中性假设，我们预计 25 年光热项目新增装机有望达到6.0GW。 未来三年保温材料/光热玻璃需求增量达 74.4/36 ...