专题报告：ESG全球市场回望与前瞻--华金证券免费下载

http://www.huajinsc.cn/1 / 24请务必阅读正文之后的免责条款部分2023 年 04 月 17 日固定收益类●证券研究报告ESG 全球市场回望与前瞻专题报告投资要点 环境、社会以及公司治理（ESG）是近年来金融市场新兴的投资理念和企业重要的行动指南。它从可持续发展的角度支持资本市场利益相关方能够更好地将环境、社会和治理(ESG)因素纳入资本配置和投资组合管理过程。ESG 理念经历了“伦理投资”（18 世纪）-社会责任投资（1980s）-全球可持续立法（1990s）-联合国全球立法（2000s）-ESG 进入主流金融实践（2010s）的发展历程。 ESG 投资总体方面，全球参与度持续上升，全球资产管理规模在全球范围内攀升。截至 2023 年 3 月 31 日，UNPRI 签署者达到 5380 家，自 2006 年呈现逐步上升趋势，签署人数的上升也表明投资者更加关注 ESG 因素。根据 GSIA 最新披露的数据，全球可持续资产管理总规模在 2020 年达到 35.3 万亿美元，在过去的两年里增长 15%（2018-2020），过去四年增长 55%（2016-2020）。其中欧美的资产占85%，美国在 2020 年的资产管理总规模（17 万亿美元）首次超过欧洲（11 万亿美元），这主要是因为欧洲在对可持续资产管理的监管更加严格，对相关条目进行了调整。 ESG 可持续基金方面，2022 年可持续基金规模同比下降 21%，回报率自 2008 年以来首次低于传统基金，但资金仍保持净流入和占总资产管理规模比保持上升表明投资者对可持续基金市场仍保持热情，2023 年有望回升。（1）可持续基金规模方面，可持续基金 2022 年的资产管理规模为 2.8 万亿美元，与 2021 年相比下跌 21%，但占整体资产管理规模的比重为 7%，同比上升 1%。欧洲在可持续资产规模和数量方面明显领先，在规模方面，89%的可持续基金规模位于欧洲。北美紧随其后，约占 10%，所有其他地区占总量的不到 2%；基金数量方面，欧洲拥有全球三分之二以上的可持续发展基金，其次是北美（11%）和亚洲（7%）。（2）可持续基金回报率方面，可持续发展基金持仓标的以成长型为主，关注长期机会，基金构成偏离价值，而 2022 年的市场偏好价值股和短期收益，因此在 2008 年以来回报率首次低于传统基金。2022 年，由于全球整体市场利率和通胀上升，价值基金在市场上表现出色，一定程度上扭转了自 2008 年金融危机以来成长股跑赢大盘的趋势，价值基金平均下跌约 11%，远远领先成长型和混合基金。（3）在资金流量方...