【研报】储运千亿市场蓄势待发，氢压机及储氢瓶放量在即---华安证券免费下载

1分析师：尹沿技（SAC执业证书号S0010520020001） 2023年3月29日储运千亿市场蓄势待发，氢压机及储氢瓶放量在即——氢能系列报告（二）储运篇证券研究报告2主要观点Ø 氢能储运是氢能行业发展必不可少的一环。随着氢能需求的快速增加，2030年全球氢气产量有望达到17998万吨，氢能市场的持续扩张将推动中游氢能储运的快速发展。同时目前储运氢环节约占氢气总成本的30%-40%，未来随着降本诉求的不断提升，储运环节将成为氢能降本的关键环节之一。Ø 高压气态储氢仍为现阶段主流选择，氢压机、储氢瓶等核心设备需求快速放量。氢能储存主要分为气、液、固三种形态，高压气态储氢凭借技术及成本优势成为主流选择，其中核心设备为氢压机及储氢瓶。受益于储存需求的不断提升，压缩机及储氢瓶市场规模快速增长。氢压机方面，目前隔膜压缩机占据70%市场份额，未来逐渐向高压、大排量、国产化发展，2023-2025年中国压缩机市场规模将达到38.5/48.5/65.4亿元，CAGR为30.3%；全球压缩机市场规模将达到143.8/178.1/229.2亿元，CAGR为26.2%。储氢瓶方面，作为氢能重要储存容器，逐步实现由I、II、III型向质量密度更高、成本更低的碳纤维IV型瓶的产品迭代，2023-2025年中国储氢瓶市场规模将达到112.3/136.1/170.7亿元，CAGR为23.3%，全球储氢瓶市场规模将达到396.5/450.9/519.9亿元，CAGR为14.5%。Ø 短期内车载储氢满足短距离运氢需求，中期液氢运输成本优势明显，长期管道运输趋势明确。长管拖车技术成熟，为目前我国氢气运输的主要方式，可满足短距离、小规模氢气运输。当运输距离超过300公里，液氢运输成本低于长管拖车，未来渗透率有望提升。随着未来氢能需求快速增加及制氢分布不均匀，管道运输将成为大规模、长距离运氢的必然趋势。Ø 投资建议：未来随着氢能储运需求的提升，储运环节相关设备企业有望受益。氢气压缩机环节建议重点关注开山股份，厚普股份；储氢瓶环节建议重点关注京城股份，亚普股份。Ø 风险提示：政策支持力度不及预期、氢能储运技术发展不及预期、氢能下游应用不及预期。3目录1氢 能 储 运 为 氢 能 发 展 重 要 环 节23气 态 储 氢 核 心 设 备 压 缩 机 、 储 氢 瓶 快 速 放 量4标 的 公 司短 期 车 载 储 氢 满 足 需 求 ， 液 氢 管 道 运 输 趋 势 明 确41.1、氢能储运是产业链中的重要一环氢能产业链分为上游制氢、中游储运氢及下游氢能应用，涉及环节较多、应用领...