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钢铁碳中和2:低碳冶金,“氢”来了免费下载

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东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 深度报告 【行业·证券研究报告】 钢铁行业 钢铁碳中和②:低碳冶金,“氢”来了 我们在 2021 年 3 月 4 日发布的《钢铁碳中和:必要性及去产量可能路径探讨》指出,钢铁行业尽快实现“碳达峰”、“碳中和”或不可避免,“氢气炼钢”也因只排水不排碳,有望成为钢铁行业绿色化转型的重要途经之一,并成为各国政府和行业重点关注的领域。但在追求美好愿景的同时,也需结合相关产业实际的发展阶段,才能推动钢铁行业低碳高效的发展。在此背景下,本篇报告推演了氢气炼钢未来可能的发展路径。 核心观点  氢气炼钢即以氢代替炭作为还原剂,将还原反应中的碳排放转为水排放。由于钢铁行业的碳排放主要集中在炼铁环节,而炼铁的碳排放主要来自碳还原反应,若氢还原能完全替代碳还原,理论上可降低高炉+转炉的长流程和DRI+电弧炉短流程的碳排放约 34-62%、49%,减排潜力较大。  氢气炼钢当前的发展思路还是以提升氢气在还原反应中的占比为主。100%氢气代碳存在客观障碍,也存在技术和经济上的挑战,暂无法实现。现阶段主要发展方向应在高炉富氢和气基竖炉富氢,其中高炉富氢减排潜力较为有限,一般在 10%-20%,而气基竖炉富氢更适宜推广氢气炼钢,国外已试验了 90%的氢气占比是可行的。  国内氢气炼钢短期内应仍以灰氢+高炉富氢工艺为主,具备电价、煤炭资源优势的地区和钢企可先行发展气基竖炉还原工艺。由于国内暂不具备大规模发展气基竖炉的条件,短期内国内钢铁行业将仍以长流程占主导,节能减排技术也应基于高炉+转炉的设备之上,研究和实践表明灰氢+高炉富氢工艺是较为经济的减排方式。气基竖炉富氢工艺未来将随着废钢可用性增加、电弧炉占比的提升、电价和氢气变得更加低廉而迎来较大发展空间,在此趋势来临之前,对具备电力、煤炭资源优势的之前可先行发展气基竖炉工艺,为未来国内大规模推广积累技术、人才等经验。 投资建议与投...

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