氢能源行业系列报告之三_5大示范城市群政策篇：示范城市群产业基础差异显现重点看好北上广三地投资机遇-20221130-申万宏源-29页免费下载

行业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 公用事业 2022 年 11 月 30 日 示范城市群产业基础差异显现 重点看好北上广三地投资机遇 看好 ——氢能源行业系列报告之三-5 大示范城市群政策篇 相关研究 证券分析师 查浩 A0230519080007 zhahao@swsresearch.com 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 研究支持 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 于炳麟 A0230122020002 yubl@swsresearch.com 莫龙庭 A0230121050001 molt@swsresearch.com 联系人 傅浩玮 (8621)23297818× fuhw@swsresearch.com 本期投资提示：  5 大示范城市群发展目标各有侧重，但目前都将重心偏向氢能上游领域。目前，5 大燃料电池示范城市群涵盖 47 座城市，初步形成了“3+2”的格局，并且前期的发展目标都各有侧重。但随着各示范城市群经过一年的发展，都或多或少的遇到了政策细则出台进展缓慢叠加缺乏上游“制-储-运-加”等领域的配套设施匮乏的瓶颈，从而阻碍了燃料电池汽车的降本路径和推广应用。各示范城市群在意识到问题后，都出台了相关加强发展氢能上游领域的补短板政策以及补贴政策。从梳理各示范城市群的政策来看，北京、上海、广东等地相应的积极出台了符合自身情况的划定区域的氢能专项发展规划和补贴政策，并且具体量化了氢车推广数量、加氢站建设数量以及工业产值等目标。相比较下，虽然河南、河北也出台了一些相关政策细则，但因为疫情+当地财政收支的影响，导致细则落地的较少。  5 大示范城市群产业链基础开始分化，北上两地首年燃料电池汽车推广目标完成比例较高，广东城市群明年有望奋起直追。总的来说，京津冀、上海及广东城市群氢能政策体系已基本建立，产业链各环节发展路径逐步明确，形成了从省级到区县级发展规划的贯穿和衔接，是直接促成北上广强劲的综合产业基础的原因之一，而河南和河北因缺乏明晰的发展路径导致其产业基础较为薄弱。从示范城市群实施首年的氢车推广数量来看，5 大区域中北上广的完成比例分别为 71%、38%和 14%，虽然广东城市群的完成比例较低，但我们仍然认为广东在经过今年前三季度的补短板政策调整后，广东示范城市群的推广数量有望在第二年开始发力。  氢能产业的发展很大程度依仗于地方财政，北上广拥有绝对优势。目前，氢能产业的发展正处于商业导入期，各示范城市群的顶层设计是一方面，同时各自的财政实力也将成为氢能产业进入商业化的前期依托。...