电池科技前瞻系列报告17：锂硫电池，仰望星空到脚踏实地-210708免费下载

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有 限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业深度报告 电池科技前瞻系列报告之十七：锂硫电池，仰望星空到脚踏实地 锂硫电池，一种载流子与一个主反应 锂硫电池是除固态电池（概念有交叉，不失一般性）外的热门细分路径。该电池有极高的正负极理论容量（1672mAh/g，3860mAh/g）和理论质量能量密度（2510Wh/kg），远高于当前插层式正极-石墨负极的理论质量能量密度上限。 对硫正极而言，较低的离子电导和电子电导，较高的体积变化的负面影响较大；对锂金属而言，强还原性，枝晶生长，较高的体积变化等问题也是阻碍其实际应用的长年“拦路虎”。 质量能量密度“第一性”开始，锂硫电池的学术研究进展 除电极的问题之外，不同类型的电解质也面临着不同类型的待解决体相/界面问题。液态电解质锂硫电池的主要问题是多硫化物“穿梭效应”；固态电解质则需解决固体电解质的体相与电解质电极界面问题。总体而言，质量能量密度在 300Wh/kg 或更高的锂硫电池已有若干学术报道，和理论性能相比效果差强人意。 另一方面，锂硫电池的循环寿命、倍率性能，尤其是体积能量密度，和现有液态锂离子电池相比，仍然存在一定差距。 锂硫电池专利布局：这次的领头羊是 LG LG 系公司专利数量遥遥领先，各类发明及实用新型专利规模达到600 个。另据报道，韩国高空长航时太阳能无人机使用了 LG 化学提供的锂硫电池。我们对相关专利内容进行了分析：在材料体系和工艺上，LG 对正极、电解液和隔膜均有优化；优化手段涵盖掺杂、包覆乃至宏观结构构建，但没有优秀的全电池性能出现。 四、满足需求&创造需求，再看技术供给 评价一个储能技术是否先进，一方面要认识主要指标，包括能量、倍率、效率、寿命、规模、成本、安全性和环境影响等另一方面，还要对其应用领域的需求理解深入。锂硫电池质量能量密度有提升空间，但循环寿命、自放率、体积能量密度的问题都比较严重。所以将锂硫电池和“质量敏感”场合如无人机需求结合更理性。 投资评价和建议 鉴于锂硫电池应用的特殊性，实际专利布局情况以及 LG 新能源即将上市的契机，我们建议投资者关注其供应商：中伟股份，恩捷股份，星源材质，璞泰来，新宙邦等（锂硫电池应用并不会影响应用于动力电池的正极前驱体、正极、负极供应商，相反会进一步提...