碳约束下创业投资演化稳定策略的实施空间及影响因素研究_晏文隽免费下载

Journal of Lanzhou University (Social Sciences)第49卷 第4期2021年7月Vol. 49 No. 4July2021（社会科学版）碳约束下创业投资演化稳定策略的实施空间及影响因素研究晏文隽1，2郭菊娥1（1. 长安大学 经济与管理学院，陕西 西安710054；2. 西安交通大学 管理学院，陕西 西安710049）内容摘要：随着碳达峰和碳中和目标的提出，创业投资作为创新技术孵化的重要金融模式，亟需改进传统金融工具，实现创新和绿色的协同。引入碳约束条件下的创业投资绿色对赌机制，构建创业企业和创业投资机构在碳税和碳交易机制下的演化博弈模型，得出了创业企业和创业投资机构的演化稳定策略及其实施空间。分析发现，碳税机制对创业投资演化稳定策略实施空间的影响路径只与税率有关，随着税率增加，碳约束作用增加；碳交易机制对创业投资稳定策略实施空间的影响路径与企业的创新价值增值能力相关，当企业创新价值增值能力预期大于临界值时，随着碳配额减少，碳约束作用增加，当企业创新价值增值能力预期低于临界值时，随着碳配额越少，碳约束作用减小至失效；由于在碳交易机制下碳约束作用与企业创新价值增值能力高度相关，使得随着企业创新价值增值能力的增大，碳交易机制的碳约束作用会逐步优于碳税机制。关 键 词：碳税；碳交易；创业投资；演化博弈；稳定策略；碳达峰；碳中和DOI：10.13885/j.issn.1000-2804.2021.04.003中图分类号：F832文献标示码：A文章编号：1000-2804 （2021） 04-0023-14收稿日期：2021-04-04基金项目：陕西省社会科学基金项目 （2020R007）；长安大学中央高校基本科研业务费 （300102238617）作者简介：晏文隽 （1981-），女，湖南新化人，博士，副教授，从事创业投资决策与风险控制、政府引导基金运营机制优化研究。一、创业投资绿色创新的现实背景与理论依据创业投资是指向早期创业企业进行股权投资，以期所投资企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。2016年国务院在 《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》 中明确指出创业投资是实现技术、资本、人才、管理等创新要素与创业企业有效结合的投融资方式，是实施创新驱动发展战略、培育发展新动能的重要举措。在我国提出“二氧化碳排放力争于 2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标指引下，创业投资作为培育创业企业的重要金融模式，进行投资策略的绿色变革，实现对盈利与碳约束目标的平衡，激励创业企业...