东莞证券：核电之光下的绿色保障免费下载

本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 环保行业 标配（维持） 核电之光下的绿色保障 环保行业之核污染防治领域深度报告 2024 年 1 月 31 日 分析师：刘梦麟 SAC 执业证书编号：S0340521070002 电话：0769-22110619 邮箱：liumenglin@dgzq.com.cn 分析师：谢少威 SAC 执业证书编号： S0340523010003 电话：0769-23320059 邮箱：xieshaowei@dgzq.com.cn 研究助理：尹浩杨 SAC 执业证书编号：S0340122070089 电话：0769-22119430 邮箱：yinhaoyang@dgzq.com.cn 申万环保行业指数走势 资料来源：iFinD，东莞证券研究所 相关报告 投资要点： ◼ 核能源是一种清洁高效的新时代绿色能源。核能源利用核反应将原子核中的能量释放出来，以热量的形式加热一回路内的高压水，一回路水通过蒸汽发生器加热二回路水使其变为蒸汽，再通过汽轮机推动发电，达到转化为电能的目的，从而输送到千家万户。除了转化为电能，核能源的运用还可以转化为热能，直接通过蒸汽管道供暖；或利用热水为动力，采用低温闪蒸以及多效蒸馏等技术实现海水淡化；或将核反应堆与热化学制氢装置耦合，使水在核反应堆提供的热量下发生热分解，从而获取氢和氧，效率高于电解水制氢。另一方面对于核能的进一步研究也将推动核技术应用产业的发展，核技术在工业领域、医药研究领域、农业生产领域均具有不断拓展的应用广度和深度。而在核电站的运营中，虽然碳排放相较于火电等传统能源更低，但可能存在含放射性的废液、废气、乏燃料等需后续处理的污染物，同样需要投入环保投资。 ◼ 政策鼓励核电产业发展。随着我国能源需求的不断增加，以及对“美丽中国”生态文明建设的政策方针指导下，高效且洁净的核电受到了广泛的关注以及政策的支持。从“十五”规划到“十四五”规划，都将发展核电列入规划重点，并且从“适度发展”到“加快推进”，再到“安全稳妥”的措辞变化也体现了我国政策对于核电发展的态度。《“十四五”现代能源体系规划》中提到“到2025年，核电运行装机容量达到7000万千瓦左右”，目前我国在运机组合计装机容量为5504万千瓦，还有在建机组20台，合计装机容量约2028.4万千瓦，相对应市场规模有望到2025年增长到2144亿元以上。 ◼ 投资建议：给予环保行业“标配”评级。核污染防治领域作为环保行业中的一个细分领域，一...