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中邮证券:风电2024年策略报告-海风迎拐点,业绩+订单或双增免费下载

中邮证券:风电2024年策略报告-海风迎拐点,业绩+订单或双增_第1页
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证券研究报告:电力设备|深度报告 2023 年 12 月 29 日 市场有风险,投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 6876.69 52 周最高 10556.22 52 周最低 6312.65 行业相对指数表现(相对值) 资料来源:聚源,中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC 登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC 登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 近期研究报告 《逆变器出口复苏,蔚来 150kwh 半固态电池实现 1000 公里续航》 - 2023.12.24 风电 2024 年策略报告:海风迎拐点,业绩+订单或双增 ⚫ 投资要点 国内陆风:23 年预期陆风并网规模在 50-55GW,同比大幅增长,装机迎来修复,但三北大基地送出线路仍在建设过程之中,新建项目并网消纳将成为限制性瓶颈;“以大代小”政策正式落地,明确“并网运行超过 15 年”、“单台机组小于 1.5MW”两个鼓励条件,打开风电替换市场,有望带来需求增量,预期 2024 年陆风装机增速在 15-20%。 国内海风:2023 年预期国内海风并网规模在 6GW 左右,若要完成各省十四五规划目标,对应 2024-25 年海风并网需达 30GW,当前存量海风项目加快审批与开工节奏,预计 2024 年海风开工规模将达到15GW,年内并网在 10GW+。此外,2021 年国家能源局即表示将出台《深远海海上风电管理办法》并制定全国深远海海上风电规划,十五五期间深远海将成为海上风电开发重要的组成部分,预期相关政策及规划有望在 2024 年逐步落地,进一步打开海风发展空间。 海外风电:根据全球风能理事会(GWEC)预测,全球风电装机将迎来快速增长,预计到 2027 年年新增装机将达到 157GW,cagr15%。海风装机未来几年也将高速增长,2023-25 年,装机预计分别达到 15、17、26GW,其中 2024 年依托中国市场、2025 年依托欧洲市场贡献增量。从 2026 年开始欧洲海风装机将达到 10GW 级别,2029 年达到 20GW级别,欧洲快速增长的海风装机需求,或将带来相关订单(海缆、单桩/导管架)的外溢。此外,2025 年开始,亚太地区(除中国)海风装机也将起量,海外市场有望为国内海风产业贡献明显的订单增量。 建议关注海缆龙头厂商东方电缆、中天科技、亨通光电,短期维度受益 2024 年国内海风建设节奏复苏及新项目招标需求释放,其中广东项目招标复苏,高电压等级海缆(500kv 交流...

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