东方证券：电力设备及新能源行业2024投资策略-行业迈入周期新时点，成长博弈中感知新机会免费下载

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电力设备及新能源行业 行业研究 | 策略报告 ⚫ 光伏：产业周期进入新时点，产业链价格博弈进入承压周期。2023 年前三季度，我国光伏新增装机 128.9GW，同比增长 145%，其中集中式光伏新增装机 61.79GW，分布式光伏新增装机 67.14.GW。考虑年末抢装，预计四季度装机超过 60GW，全年将有望达到 189GW（交流侧）。当前需求仍保持旺盛态势，价格下行有助于打开后续新的装机空间。此前 CPIA 乐观预期中，预测全球 2023 年光伏装机容量将达到350GW，考虑国内装机大幅超预期，我们向上修正装机预测至 380GW。 ⚫ 储能：市场预期波动，静待细分赛道厚积薄发。2023 年上半年：整体表现低迷，静待催化。3 月起碳酸锂价格下跌，储能产业链报价降低，业主存在观望情绪，需求指标走弱，静待后续需求起量。1）工商业：分时电价政策峰谷价差拉大，看好从 0到 1 的增长机会。2）户储：短期困境突破，周期拐点向上。 ⚫ 风电：短期瓶颈限制行业起量，预期见底开启成长篇章。渡过抢装后需求平衡阶段，陆风海风需求展现稳步回升态势。2020 高热度的陆风抢装潮一定程度上影响未来几年部分需求，导致 2021、2022 年新增风电装机同比持续减少，但随着风电招标价格持续下降，风电项目终端经济性抬升，带动风电招标高景气，风电并网增速拐点向上，风电装机进入新景气平台。截止 2023 年 1-9 月风电累计新增装机33.84GW，同比增长 74.47%，叠加后续招标高景气数据，风电需求迈入新平台。 ⚫ 光伏：看好光伏玻璃环节，供给端行政约束带来机会，建议关注福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)、金晶科技(600586，未评级)。看好硅料环节周期视角盈利有望最先见底后静待反转，建议关注通威股份(600438，未评级)，以及看好 BC 和 HJT 新技术，建议关注爱旭股份(600732，增持)、隆基绿能(601012，未评级)、奥特维(688516，未评级)、帝尔激光(300776，未评级)、迈为股份(300751，未评级)。此外寻找具备α标的，建议关注锦富技术(300128，未评级)，公司光学硅胶已经进入产线验证阶段。 ⚫ 工商业储能：经济性提升，看好国内从 0 到 1 的增长机会。建议关注相关供应商阳光电源(300274，未评级)、固德威(688390，未评级)、锦浪科技(300763，未评级)、科士达(002518，未评级...