银河期货：碳酸锂-资金博弈造成价格波动剧烈免费下载

碳酸锂：资金博弈造成价格波动剧烈大宗商品研究所陈婧 FRM投资咨询资格证号：Z00184011GALAXY FUTURES碳酸锂短期交易逻辑概述 需求端 12月正极材料厂排产继续下滑，尤其是三元订单削减较多 下游采购原料谨慎，小规模高频率采购方式为主，除了部分投机需求外，没有表现出补库的意愿 供应端 周度产量数据下行，冶炼厂去库匹配需求放缓 11-12月澳矿进口和南美碳酸锂进口量均有增加预期，矿价持续下跌，工碳流通好转 交易策略 单边：短期资金在2401合约上博弈造成踩踏，一旦流动性风险解除，价格回归基本面可能性较大。12月供需整体收缩，仍然保持供过于求的状态，过剩幅度收窄，预计价格震荡走弱，主流运行区间8-12万元/吨。建议本周冲高后在远月卖出套保 套利：空头主动移仓可能导致2401-2407价差走扩 期权：宽幅震荡可以考虑卖出8-12万以外的执行价看跌/看涨期权，目前2407合约时间价值较高，同时波动率位于高位，适合卖权操作，不建议买权2GALAXY FUTURES近期价格剧烈波动点评及操作建议 11月下旬价格破位下行长达半个月，最后以2.5个跌停板结束，但随即空头平仓拥挤，又造成2个涨停板 从盘面来， 在一个月的大幅下跌之后，原有多头可能已有部分离场，而市场价格的下跌则逐渐吸引了更多新多头，因此盘面虽然在跌停之前一直显示增仓，但多头可能已经换人，未必有巨大浮亏 连续下跌之后接连续涨停，市场已经进入了高风险、高波动的状态。此时市场的交易已经与基本面的关联度下降。从历史上看，虽然也存在直接V型底反转，但更多是在超级反弹之后延续性下跌 基本面来看，未来投产的持续性依然较强，需求阶段性增速放缓，长期的交易模式仍然是震荡下跌，维持反弹做空的格局。但基本面所能给出的策略，往往周期较长且目标空间较大，对短期市场博弈的指导意义欠佳 短线2401合约已经失去了交易确定性。前期基本面带来的期现联动下行被资金博弈的局面取代，处于不可控的状态，建议避免参与2401合约。距离交割不足一个月，持仓还有12万手的水平，能进入交割月的持仓预计较为有限，最后这半个月的行情主要是减仓过程中的博弈行为。即前期由于市场一致性看空而在相对偏低位置新入场的空头面临被动减仓的局面，而他们可能就是这波多头的目标。目标达成后多头也会顺势减仓离场，价格可能重返震荡中枢 操作建议：如果是前期盈利的空头，可以在资金充裕的前提下考虑移仓至7月合约再战，月间价差几乎平水，方便...