国金证券：10月用电：二产持续贡献重要增量，三产高增但增速略放缓免费下载

敬请参阅最后一页特别声明 1 国金证券研究所 分析师：许隽逸（执业 S1130519040001） xujunyi＠gjzq.com.cn 联系人：汪知瑶 wangzhiyao＠gjzq.com.cn 10 月用电：二产持续贡献重要增量，三产高增但增速略放缓 ◼ 10 月全社会用电增速为 8.56%，二产增速维稳，三产保持高增但增速略放缓。10 月全社会用电量 7419.3 亿千瓦时。分一/二/三产看，第一产业用电量 101.0 亿千瓦时、同比增长 12.04%；第二产业用电量 5194.5 亿千瓦时、同比增长 9.91%，增速基本维稳、环比小幅下滑 0.1pct；第三产业用电量 1261.8 亿千瓦时、同比增长 14.55%，增速有所放缓、环比下滑 2.5pct；城乡居民用电量 862.0 亿千瓦时、同比下降 5.92%。一/二/三产用电量均稳步增长，其中第二产业用电对全社会用电量新增贡献率达 80%，持续对国内用电需求修复起到明显支撑作用。 1) TMT 板块—用电量同比增速为 12.34%，增幅环比下降。细分子行业中，电信、广播电视和卫星传输服务以及软件和信息技术服务业日均用电同比分别增长 7.57%、15.65%，互联网服务日均用电增幅最大、同比增长 17.15%。 2) 能源板块—用电量同比增长 9.16%，增速较上月有所回落。子板块中，石油、煤炭及其他燃料加工业日均用电量同比增长 12.64%，增速环比持续下降但仍维持高位，是驱动能源板块月度用电量增长的主要动力。 3) 地产周期板块—用电增速为 8.73%，增幅达今年以来第二高、但环比有所收窄；子板块中，除建筑业以外皆同比上升。日均用电量同比来看，房地产业、农业、采矿业、四大高耗能、电力热力用电均有增加,其中房地产业增幅最大、达 13.10%；环比来看，七个子板块均下降, 或为房地产需求环比回落及经济景气度偏低等原因导致。 4) 制造板块—用电量增速为 14.15%，环比下降 2.87pct。各子行业中，电气设备制造用电增速最高、同比增加31.46%，且新增贡献率也为最高、达 23.73%。日均用电量同比来看，子行业中仅设备修理板块用电同比下降。 5) 消费板块—用电量同比增长 15.09%，较上月增速小幅下降 1.84pct。各细分行业均实现同比增长，其中批发和零售业及住宿和餐饮业同比增速最高，达 21.86%和 20.38%，主因后疫情时代消费复苏叠加去年同期基数较低。 6) 交运板块—用电量同比增长 16.87%、增幅环比下降 1.68pct。子行业中铁路运输业用电同比增长 25.62%、增幅和用电增量贡献率领先，其他运输业日均用电同比增长 12.99%，道路...