安信国际证券-：广东发布关于2024年电力市场交易有关事项的通知免费下载

1 1 本报告版权属于安信国际证券(香港)有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 广东发布关于 2024年电力市场交易有关事项的通知 报告摘要 港股电力设备及新能源股跑输大盘。上周香港恒生指数升 0.60%，恒生综指升0.90%，恒生中国企业指数升 1.12%，中信港股通指数升 0.99%。中信港股通电力设备及新能源指数跌 2.44%，中信港股通电力及公用事业指数跌 0.23%，电力设备及新能源指数和电力及工业事业指数双双跑输大盘。中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数上周表现在中信港股通各行业指数中分别排第二十位及第二十六位，在行业分类中表现较差。从 PE(TTM)对比情况来看，中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数估值靠近中游偏下，可排第十七位及第二十一位。 广东发布《关于 2024 年电力市场交易有关事项的通知》。《通知》指出，广东市场年度交易规模：2024 年，按照目前用户侧市场注册情况，并考虑年用电量500 万度及以上的电网代购用户直接参与市场，安排年度交易规模上限 3200 亿度，成交电量达到 3200 亿度结束年度交易。交易价格：按照“基准价+上下浮动”的原则，根据燃煤基准价 0.453 元/度上下浮动 20%形成年度交易成交均价上下限。2024 年，市场参考价为 0.463 元/度，年度交易成交均价上限暂定为 0.554 元/度，下限暂定为 0.372 元/度。基准价维持不变。广东省文件进一步推动电力市场化交易，利好行业发展。我们认为可把握其中投资机会。 核心观点 光伏产业链：上周港股光伏产业链板块跌 3.45%，板块主要跟踪公司下跌，波幅在-6.01%~-0.19%。光国内 4 季度需求未见大幅提振，海外市场需求弱于预期。组件端价格持续回落，产业链供过于求趋势短期内难以逆转，11 月产业链各环节价格微跌，未来仍有下跌预期。我们认为产业链目前受供需关系影响，可先关注投资机会。 新能源电场运营：上周港股电力运营板块跌 2.02%，板块主要跟踪公司涨跌不一，波幅介于-3.30%~2.12%。电新能源电力运营商，8 月后风资源转弱，风电发电普遍下行，股价受累。火电板块前期调整较多，但近期煤价回落多股价有支撑，政策端，火电容量电价政策靴子落地，同时今年来看由于成本下降等因素，火电板块 3 季度业绩预期仍表现靓丽，可关注投资机会，推荐关注华润电力 836.HK。 新能源材料：上周美股新能源材料业股价升 0.41%，港股新能源材料跌 1.61%。上周锂价继续下跌，目...