海通国际：10月份风光装机继续保持高增，产业链价格下降空间有限VIP免费

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 10 月火电、太阳能发电增速加快，水电增速回落，核电由增转降，风电降幅扩大。10 月份，全国发电量 7044 亿千瓦时，同比增长 5.2%，增速环比放缓 2.5 个百分点。分品种看，火电增长 4.0%，增速环比加快 1.7pct；水电增长21.8%，增速环比回落 17.4pct；核电下降 0.2%，9 月份增速为 6.7%；风电下降 13.1%，降幅环比扩大 11.5pct；太阳能发电增长 15.3%，增速环比加快 8.5pct。预计未来三年国内电力需求仍保持刚性增长，电力运营商业绩有望持续改善。 装机继续保持高增，产业链价格跌幅收窄，未来下降空间较小。2023 年 1-10 月份国内光伏累计新增装机规模为142.56GW，同比增长 144.78%，10 月份，国内光伏新增装机规模为 13.62GW，同比增长 141.5%，全年 170GW 新增装机预期保持不变。产业链价格端方面，价格跌幅继续收窄，需求侧从硅料谈判积极性和签单规模方面来看，均持续出现回温态势，供应端保持整体增量趋势，硅片价格已经逼近生产企业的盈利成本线，预期后续跌价空间与幅度将十分有限，G12 尺寸电池片成交价格则因为供需的错配再度上扬，二三线 PERC 厂商几乎没有盈利空间，组件价格已无太多下降空间。 碳酸锂价格延续下跌态势，看好有估值弹性的快充技术和性能升级方向。供应端，由于碳酸锂价格下行，部分碳酸锂生产企业再度减产，主要集中在江西地区。随着前期检修的锂盐厂逐渐复产、生产技术进步，我们预计 11 月锂盐供应环比持平。需求端，短期动力及储能订单量不会有太大增量，我们预计，下周碳酸锂价格会缓慢震荡下跌。宁德时代董事长和广汽集团董事长展开深入交流，双方将联合开发神行超充电池“低温版”和“长寿命版”。现阶段，我们看好锂电产业链盈利见底后，有估值弹性的快充技术和性能升级方向，建议关注具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部...