民生证券：电力现货再提速，“减污降碳”已成环境治理主旋律免费下载

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 公用事业行业周报（2023 年第 43 周） 电力现货再提速，“减污降碳”已成环境治理主旋律 2023 年 11 月 05 日 ➢ 行情回顾：10 月 30 日-11 月 3 日，电力、环保板块分别上涨 0.53%、0.47%，燃气、水务板块分别下跌 1.43%、3.03%，同期沪深 300 指数上涨 0.61%。 ➢ 电力现货市场建设再提速：11 月 1 日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》。《通知》在发改能源规〔2023〕1217 号文基础之上，进一步布局电力现货市场发展。1、扩大现货交易范围，探索区域交易市场。在 2017 年试点省市基础上，本次《通知》进一步提出福建、四川、辽宁、江苏、安徽、河南、湖北、河北南网、江西、陕西等省市现货时间表；而区域现货市场方面，南方区域电力现货市场在 2023 年底前启动结算试运行，推进长三角、京津冀区域现货市场布局。2、丰富发电侧市场主体，《通知》再次强调了新能源全面参与现货市场的基调，明确提出了分布式新能源发电上网电量也需要参与现货市场，而对于未参与现货市场的所有新能源主体，为稳妥起见虽然可以按照原有的价格机制结算，但是需要作为价格接受者参与市场出清，形成并披露真实的电力价值。3、电力现货市场地位凸显，电力现货市场在市场体系中的基础地位逐步显。4、价格体系完善，辅助服务市场疏导与建设并行。《通知》要求一是加强中长期、现货市场价格衔接，充分发挥现货市场价格发现作用，体现电力的实际价值；二是探索建立容量补偿机制；三是建立现货与辅助服务市场的衔接，用现货价格体现辅助服务真正价格。 ➢ “减污降碳”已成环境治理主旋律：10 月 27 日，生态环境部发布《中国应对气候变化的政策与行动 2023 年度报告》。《报告》再次明确：1）加快发展方式绿色低碳转型。推进各类资源节约集约利用，并完善财税、金融、投资、价格等配套政策和标准体系；2）积极稳妥推进碳达峰碳中和。加快构建新型电力系统，健全碳排放权市场交易制度，巩固提升生态系统碳汇能力。我们认为：1）随着我国电力系统灵活性的逐步提升，相关火电灵活性改造设备类企业或将持续受益；2）矿山修复、工业污染场地修复类项目有望加速推进，相关土壤修复类项目或加速释放；3）碳排放权交易市场建设将推动相关企业节能减排，增厚盈利能力，拓宽融资渠道，为“双碳”目标的达成构成良...