中邮证券：叉车专题-锂电化方兴未艾，国际化持续推进免费下载

证券研究报告：机械设备|深度报告 2023 年 11 月 6 日 市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1448.45 52 周最高 1606.0 52 周最低 1343.43 行业相对指数表现（相对值） 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 研究助理:陈基赟 SAC 登记编号:S1340123010003 Email:chenjiyun@cnpsec.com 近期研究报告 《机床行业系列专题（五）：刀具——超硬刀具行业浅析》 - 2023.10.29 叉车专题：锂电化方兴未艾，国际化持续推进 ⚫ 投资要点 叉车是物料搬运作业的重要设备，具有通用性强、机动灵活、活动范围大等特点，应用领域广泛。叉车主要用于仓储物流、制造业、交通、港口、机场、邮政、烟草、食品等各行各业的提升、堆垛、短途搬运和装卸。 按照世界工业车辆统计协会（WITS）分类，叉车可分为Ⅰ类电动平衡重乘驾式叉车、Ⅱ类电动乘驾式仓储叉车、Ⅲ类电动步行式仓储叉车、Ⅳ类内燃平衡重式叉车（实心胎）、Ⅴ类内燃平衡重式叉车（充气轮胎）。其中，第Ⅰ类至Ⅲ类属于电动叉车，第Ⅳ类和第Ⅴ类叉车属于内燃叉车。 据 WITS 统计，全球叉车 2022 年出货量超 200 万台，十年复合增速达 7.83%。分车型来看，三类车复合增速最快，其次为一类车；分区域来看，亚洲的增速最快，欧洲其次。 电动化率方面，如若不考虑量大且价值量低的三类车，2022 年世界叉车电动化率为 44.56%，仍有较大的提升空间。需要注意的是，此处的电动化率算法为（1+2）/(1+2+4+5)，其中 1、2 类车的能源包括铅酸、锂电、氢能源，且长期以来是以铅酸为主。 短期看，锂电池叉车主要替代的对象为铅酸电池叉车。与铅酸电池叉车相比，锂电池叉车在电池容量、充电时间、使用寿命、动力性能上具备明显优势。中长期看，锂电池叉车有望逐步替代燃油叉车。由于锂电叉车性能的持续提升，特别是高压锂电叉车的推出，进一步缩小了电动叉车与燃油叉车在性能上的差距。从经济性上来说，锂电池叉车的使用成本与维护成本远低于燃油叉车，且更环保。根据Interact Analysis 的访谈调研，绝大部分厂商认为，Class 4/5 叉车如果电动化一定是选择锂电池解决方案而不会是铅酸电池。 我国 2022 年销售叉车数量超 104 万台，同比略有下滑，但出口的一类车、二类车仍保持高速增长。根据中国工程机械工业协会...