太平洋：光伏有望快速探底，电动车中游企稳免费下载

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 电力设备 新能源周报（第 61 期）：光伏有望快速探底，电动车中游企稳 [Table_Summary] 报告摘要  行业整体策略：光伏有望快速探底，电动车中游企稳 光伏产业周期将领先于电动车产业链见底，未来半年是逆周期布局的大机会。电动车中游逐步企稳，阶段性机会将凸显。智能化、光储平价是下一轮新能源向上周期的核心。。 新能源汽车产业链核心观点： 1）锂电中游材料逐步到盈利的底部，优选具有成本优势的技术领先公司。从负极、电解液、隔膜等公司的三季报看，单位盈利阶段性已到底部区间：隔膜的星源材质盈利已经企稳回升；电解液的天赐材料单吨盈利已到 3000 多元（持续在提升市占率）；负极的中科电气盈利环比转好明显（去库+产品升级）。 2）新技术应用持续落地。复合铝箔将装车问界 M9；LG 新能源计划在美亚利桑那州工厂生产 46 系列电池，年产能扩大至 36GWh。 光伏产业链核心观点： 1）光伏已到逆周期布局的关键窗口期。从以往光伏产业周期看，行业下降周期会非常快，目前从产品价格和预期看这次的下降周期已经到关键期；未来半年有望逐步价格企稳，未来一年有望通过技术进步等手段实现供需重塑。 2）海外需求有望小幅好转。根据 Infolink 海关数据显示，9 月份中国共出口 19.8GW 的光伏组件（环比+14.5%）。欧洲市场逐步好转：随着欧洲逐渐进入冬季前的施工期，需求小幅回升，同时欧洲组件库存堆积问题也稍有缓解。印度、巴西等市场好于预期。 3）11 月排产数据较难大幅增长，主产业链去库存压力短期有增加。11 月排产主要受到供应链跌价预期心态影响、且下游需求拉动不如预期，从辅材料角度观察确实部分材料采购量有减弱趋势。随着终端排产压力传导至中上游，主产业链去库存压力逐步增加。 风电产业链核心观点： 继续低谷期布局海风、海外，短期零部件逻辑更好。 继续重视海风：短期最低谷即将过去，中长期增长逻辑顺畅。短期，海风受江苏 JS 等事件边际改善催化。明年海风装机有望翻倍以上增长。中长期空间逐步打开：近期国家能源局发文支持海上风能资源和建设条件好的区域规模开发风电，以及要求深远海海风平价示范项目单体规模不低于 1GW 龙头公司调整带来中期布局机会。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《核心...