中原证券：光伏产业链价格下行，三季度业绩呈分化态势免费下载

第1页 / 共17页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 电力设备及新能源 分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 光伏产业链价格下行，三季度业绩呈分化态势 ——光伏行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 电力设备及新能源相对沪深 300 指数表现 资料来源：聚源数据，中原证券 相关报告 《电力设备及新能源行业月报：光伏产品出口数据连续回落，多家光伏企业回购股份》 2023-09-28 《电力设备及新能源行业专题研究：板块盈利增速有所回落，关注细分领域头部企业》 2023-09-22 《电力设备及新能源行业月报：上游价格触底回升，国内光伏装机需求旺盛》 2023-08-31 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16楼 邮编： 200122 发布日期：2023 年 10 月 30 日 投资要点： ⚫ 10 月光伏产业指数继续向下探底。本月光伏行业大幅跑输沪深300 指数，成交环比略微放量。个股跌多涨少，投资者情绪较为低迷。帝科股份、亚玛顿、金开新能、金博股份、鹿山新材、高测股份股票二级市场表现居前。 ⚫ 国内太阳能发电装机保持旺盛，太阳能电池出口增速继续收窄。9月我国新增装机 15.78GW，同比增长 94.10%；1-9 月光伏新增装机量 128.94GW，同比增长 145.13%。2023 年 9 月，我国太阳能电池出口金额 242.55 亿元，同比下滑 5.2%，但跌幅延续 8 月份收窄趋势。出口疲软预计与 2022 年同期高基数、欧洲市场库存消化以及海外安装力度不足有关。 ⚫ 光伏产业链价格跌幅明显，后续仍有下行压力。截至 2023 年 10月 25 日，多晶硅致密料平均价格 82 元/kg，较上月底下降5.75%。单晶硅片 182mm/150µm (RMB)、210mm 对应的均价分别为 2.55、3.45 元/片，较上月底变化-17.21%%和-15.44%。单晶PERC 电池片 - 182mm / 23%+ (RMB)、单晶 PERC 电池片 - 210mm / 23%+ (RMB)销售均价 0.51 元/瓦、0.53 元/瓦，较上月底变化-19.05%和-24.29%。182mm 单面单晶 PERC 组件、210mm 单面单晶 PERC 组件价格分别为 1.13、1.14 元/瓦，较上月底下滑6.61%和 6.56%。硅片和电池环节清库存，价格显著下跌，后续仍存减产压力。 ⚫ 光伏板块三季度业绩分化明显，供给压力加速行业优胜劣汰。从已经披露的光伏上市公司三季报来看，产业链各环节和具体公司业绩出...