招商证券：CCER正式重启需求广阔，9月用电增速攀新高免费下载

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2023 年 10 月 22 日 推荐（维持） 环保公用事业行业周报（2023/10/22） 周期/环保及公用事业 本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌 3.53%，公用事业（申万）行业指数下跌 2.25%，相对市场整体跌幅较小。 ❑ 本周板块表现：本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌 3.53%，公用事业（申万）行业指数下跌 2.25%，相对市场整体跌幅较小。公用事业子版块中，电力板块下跌 2.21%，燃气板块下跌 2.62%。今年以来，环保板块累计涨幅-8.04%，电力板块累计涨幅-3.81%，涨幅均领先于沪深 300 指数及创业板指数。 ❑ 核心观点：重点推荐国电电力：短期看火电容量电价落地和业绩修复高弹性，水电量价齐升和控股权增加带来的业绩增长，及新能源业绩高成长，长期看24-25 年新增水电投产和特高压带来的消纳和弃水改善弹性。推荐新奥股份：低估值高股息，出售煤炭资产派发特别股息进一步增厚股东回报。 ❑ 行业重点事件解读：1） 10 月 20 日，生态环境部、市场监管总局联合公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志国家核证自愿减排量（CCER）正式重启。2）9 月，全社会用电量 7811 亿千瓦时，同比增长 9.9%，第三产业和城乡居民生活用电环比改善明显。 ❑ 行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：国内和进口煤价稍有下跌，主要港口煤炭库存增加。截至 2023 年 10 月 20 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格 1006元/吨，较 10 月 13 日下降 1.9%，较高点 1599 元/吨下滑 37.1%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格 757 元/吨，较 10 月 13 日下跌 0.9%，较高点 955元/吨下跌 20.7%。截至 10 月 13 日，纽卡斯尔动力煤离岸价为 136.9 美元/吨，周环比下跌 3.3%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量同比、环比继续上升，来水修复情况良好。3）硅料及组件价格：截至 2023 年 10 月18 日，多晶硅（致密料）价格为 87 元/千克，与上周持平。4）天然气价格：本周 LNG 到岸价与国内 LNG 出厂价均继续上涨。截至 10 月 19 日，LNG 到岸价为 17.90 美元/百万英热（6810 元/吨），较 10 月 12 日上升 16.7%，较高点下跌 55.6%；截至 10 月 20 日，国内 LNG 出厂价 4839 元/吨，较 10 月13 日上涨 3.6%，较高点下跌 38.0%。5）电力市场：现货交易方面，本周...